Никосия, Кипр, 28 июня 2021 года. United Medical Group CY PLC, ведущий многопрофильный провайдер премиальных медицинских услуг в России, работающий под брендом «Европейский медицинский центр», сегодня объявляет о намерении провести первичное публичное предложение глобальных депозитарных расписок, удостоверяющих права на обыкновенные акции Компании, с листингом на Московской бирже.

Генеральный директор EMC Андрей Яновский отметил:

«ЕМС – это уникальный бизнес, демонстрирующий прибыльный и устойчивый рост, с самой продолжительной историей развития на российском рынке частной медицины. С момента открытия первой клиники в 1989 году мы построили прозрачный, клиентоориентированный и успешный бизнес, способный эффективно использовать существующие возможности для развития на быстроразвивающемся рынке медицинских услуг премиум-класса. EMC сегодня – это команда высококлассных профессионалов, передовое медицинское оборудование, сильный бренд и многопрофильная экспертиза в здравоохранении. Свыше 2 000 сотрудников EMC предлагают клиентам услуги на неизменно высоком уровне и создают преимущества для широкого круга стейкхолдеров.

Последние несколько лет российский рынок медицинских услуг растет высокими темпами, а сегмент платных медицинских услуг – быстрее рынка в целом. В то же время по насыщению и уровню проникновения медицинских услуг, российский рынок все еще заметно уступает рынкам ряда развивающихся и развитых стран, что указывает на его фундаментальную привлекательность. У Группы есть четкая стратегия дальнейшего расширения бизнеса и увеличения рыночной доли, которая будет поддерживать траекторию устойчивого роста и позволит стать единым центром предоставления услуг для широкого круга клиентов, заинтересованных в высококачественном медицинском обслуживании и клиентском сервисе.

Наше намерение осуществить предложение ГДР на Московской бирже свидетельствует о впечатляющих результатах EMC и нашей твердой уверенности в продолжении роста бизнеса. Мы уверены, что IPO поможет нам обеспечить охват более широкого круга инвесторов и в еще большей степени диверсифицировать структуру акционеров».

Детали Предложения

• Предложение является первичным публичным предложением («Предложение») глобальных депозитарных расписок («ГДР») некоторыми существующими акционерами United Medical Group CY PLC («Компания», а вместе с ее консолидированными дочерними компаниями – «Группа» или «ЕМС»). Каждая ГДР удостоверяет право на одну обыкновенную акцию Компании.
• Ожидается, что ГДР будут предложены (i) INS Holdings Limited (бенефициарный владелец – г-н Игорь Шилов), в настоящее время владеющей долей в размере около 71,2% в акционерном капитале Компании; (ii) , Hiolot Holdings Limited (бенефициарный владелец – г-н Егор Кульков), в настоящее время владеющей долей в размере около 20,8% в акционерном капитале Компании; (iii) Greenleas International Holdings LTD (бенефициарный владелец – г-н Роман Абрамович), в настоящее время владеющей долей в размере 6,9% в акционерном капитале Компании; и (iv) потенциально некоторыми другими текущими акционерами Компании (совместно – «Продающие акционеры»).
• Ожидается, что г--н Игорь Шилов сохранит значительную долю в Компании по итогам Предложения через инвестиционную структуру INS Holdings Limited.
• Предложение будет включать предложение (i) в Российской Федерации, или (ii) среди институциональных инвесторов за пределами США в соответствии с Положением S по Закону США о ценных бумагах 1933 г. («Закон США о ценных бумагах»), и (iii) среди квалифицированных институциональных инвесторов в США по Правилу 144А Закона США о ценных бумагах, либо в рамках другой сделки, на которую не распространяются требования Закона США о ценных бумагах.
• Компания подала заявку на допуск ГДР к торгам на Московской бирже в раздел «Первого уровня» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже.
• Компания не будет продавать ГДР и не получит средства, привлеченные в рамках Предложения.
• Ожидается, что стандартные условия, ограничивающие отчуждение ценных бумаг Компании после Предложения, будут согласованы с Компанией и Продающими акционерами до завершения Предложения.
• Ожидается, что опцион для поддержки сделок по стабилизации в объеме до 15% от общего количества ГДР, продаваемых в рамках Предложения, будет предоставлен в определенный период после завершения Предложения.
• Citigroup Global Markets Limited, J.P. Morgan AG и VTB Capital plc выступают Совместными глобальными координаторами и Совместными букраннерами в рамках Предложения.
• В случае объявления о начале планируемого Предложения все дополнительные сведения будут раскрыты в Меморандуме о предложении, который, как ожидается, будет доступен на веб-сайте Компании по адресу: https://emc-investor.com

О Компании

• ЕМС является вторым по величине частным провайдером медицинских услуг в России по выручке¹ и крупнейшим по скорректированному показателю EBITDA^{2 3}. Компания работает на российском рынке частных медицинских услуг более 30 лет – самый продолжительный опыт среди всех основных частных медицинских клиник России⁴. На протяжении последних лет EMC демонстрирует стремительный рост: скорректированная выручка⁵ за 2018, 2019 и 2020 гг. составила 194,6 млн евро, 219,7 млн евро и 241,3 млн евро, соответственно, а скорректированная EBITDA за аналогичные периоды – 82,6 млн евро, 82,8 млн евро и 97,3 млн евро, соответственно. Прибыль за аналогичные периоды составила 51,7 млн евро, 59,5 млн евро и 80,6 млн евро, соответственно.
• ЕМС является полностью интегрированным провайдером медицинских услуг и обладает обширными современными возможностями в более чем 57 медицинских специализациях, что выгодно отличает ее от конкурентов в России.
• В своей деятельности Компания использует подход, ориентированный на пациента, что позволяет ей оказывать полный спектр услуг по диагностике и лечению, а также предлагать индивидуальное медицинское обслуживание. Как провайдер медицинских услуг высочайшего качества, ЕМС считает, что основными конкурентами компании являются ведущие международные клиники Европы, Израиля и Азии, и исторически устанавливает цены на свои услуги в евро.
• В сеть ЕМС входят семь многопрофильных медицинских центров, родильный дом и реабилитационный центр (общей площадью около 87 тысяч кв. м), а также три гериатрических центра (общей площадью около 14 тысяч кв. м). По состоянию на 31 марта 2021 года в Группе были заняты 2 111 сотрудников, в том числе 752 врача, 1 022 медицинских сотрудника среднего звена (медсестры и другие), а также 337 административных и вспомогательных сотрудников.
• ЕМС осуществляет свою деятельность в Москве и Московской области. Эта территория является основной городской агломерацией России с населением более 20 млн человек и самой высокой средней заработной платой в стране⁶. Кроме того, здесь проживает наибольшее количество состоятельных частных лиц, которые и являются основными клиентами Группы.
• ЕМС – это ведущий центр по лечению рака в России, который обладает обширным опытом в области применения современных методов лечения онкологических заболеваний, располагает современной материально-технической базой и оборудованием. В клинике работают врачи с международным опытом.
• ЕМС полагает, что рынок Компании имеет большой потенциал для роста благодаря ряду факторов, включая благоприятные макроэкономические условия и демографические тенденции (такие как старение населения и увеличение продолжительности жизни), растущий спрос на высококачественные медицинские услуги среди россиян с высоким располагаемым доходом, значительно более низкий уровень расходов на здравоохранение на душу населения в России по сравнению со странами ОЭСР, поддерживающую государственную политику, направленную на укрепление рынка частных медицинских услуг, относительную недоосвоенность российского рынка частных медицинских услуг и существенные барьеры для входа новых игроков на рынок. По данным «НЭО Центра», объем целевого рынка ЕМС оценивается примерно в 1,3 млн клиентов (без учета ОМС), при этом в 2020 году Компания оказала услуги примерно 69 тысячам клиентов (без учета ОМС).

Факторы инвестиционной привлекательности

EMC обладает рядом конкурентных преимуществ, которые, как полагает Компания, способствовали ее успеху и продолжат поддерживать конкурентоспособность и бизнес-стратегию Компании в будущем. К таким преимуществам относятся:

Ведущее положение на рынке медицинских услуг премиум-класса

• С момента своего основания Группа заняла одну из ведущих позиций на российском рынке частных медицинских услуг. В 2020 году ЕМС занимала второе место среди российских частных медицинских компаний по объему выручки, по данным компании, и была крупнейшим частным провайдером медицинских услуг в России по размеру скорректированной EBITDA по сравнению с компаниями-конкурентами, на основе публичных данных о российских частных медицинских компаниях за последний доступный период.
• Лидирующее положение Группы на рынке обусловлено такими факторами, как широкий спектр предлагаемых услуг (включая телемедицину), способность привлекать наиболее квалифицированных врачей и персонал на рынке (включая специалистов с международным опытом) и оснащать центры современным медицинским оборудованием, устанавливать и поддерживать цены на медицинские услуги, привязанные в основном к евро, а не к рублю. Все это обуславливает высокие финансовые показатели Компании.
• Российский рынок частных медицинских услуг растет быстрыми темпами, однако все еще остается относительно недоосвоенным. Ожидается, что целевая группа населения⁷, заинтересованная в получении медицинских услуг премиум-класса в России, будет расти в ближайшие 5 лет с совокупными темпами годового роста (CAGR) на уровне 5% и в 2025 году достигнет около 1,5 млн человек. В то же время ожидается, что в Москве и Московской области к 2025 году число состоятельных частных лиц (HNWI) и обеспеченного населения вырастет на 205 тысяч человек по сравнению с 2020 годом. Все это, с учетом растущего спроса на высококачественные медицинские услуги, недоступные в государственных клиниках, и с учетом в основном неосвоенного частными медицинскими организациями рынка, создаст дополнительные возможности для ЕМС как в Московском регионе, так и в других регионах России.

Приоритет отдается обеспечению медицинского обслуживания высочайшего качества

• В ЕМС уверены, что именно акцент на обеспечении исключительного качества медицинских услуг позволил Компании занять лидирующие позиции на рынке. Компания стремится достичь превосходства по всем аспектам оказания медицинских услуг.
• В ЕМС уверены, что ее клиники рассматриваются пациентами как центры передового опыта, которые демонстрируют успешные клинические результаты и обеспечивают высокий уровень удовлетворенности пациентов, что подтверждается повторными обращениями за медицинской помощью. Таким образом, Компания хорошо зарекомендовала себя как провайдера медицинских услуг среди пациентов, конкурентов и страховых компаний.
• ЕМС продолжает совершенствовать свою деятельность в области клинической медицины благодаря созданию международной команды высококвалифицированных врачей и других сотрудников. В ЕМС работает около 250 врачей, получивших международное признание, и около 200 врачей, имеющих международный опыт, что снижает зависимость от одного врача. Для того чтобы продолжить совершенствование своей платформы медицинского обучения, в 2012 году Компания создала Медицинскую школу ЕМС. Школа предлагает многопрофильное последипломное медицинское обучение под руководством международной команды признанных специалистов из США, ЕС, Израиля и России. Учебные курсы могут пройти как медицинские работники ЕМС, так и медицинские работники других организаций. В 2020 году в медицинской школе прошли обучение более 8 300 студентов из более чем 75 городов России, СНГ и Европы. Они приняли участие в более чем 323 мероприятиях.
• Группа также инвестирует в технологии, включая высокотехнологичную хирургию, радиотерапию, диагностическую радиологию, сложные лабораторные процедуры и информационные системы здравоохранения. В медицинских учреждениях Компании установлено современное оборудование, отвечающее последнему слову техники. В 2018 году центр ЕМС Щепкина получил аккредитацию Joint Commission International («JCI»), которая охватывает все его бизнес-процессы. В 2021 году Клиника ЕМС на Щепкина прошла повторную аккредитацию JCI.
• В рамках борьбы с COVID-19 ЕМС ввела ряд мер для поддержания высокого качества медицинских услуг во время пандемии. В частности, Группа расширила спектр дистанционных услуг, в т.ч. телемедицинских, расширила возможности мобильного приложения. EMC традиционно одной из первых на российском медицинском рынке внедряет новейшие технологии и методики. Например, врачи ЕМС одними из первых в России внедрили роботизированную хирургию с применением хирургической системы Da Vinci Si HD, что позволило Группе стать лидером в использовании органосохраняющих хирургических методик для лечения онкологических, урологических и гинекологических заболеваний. Сегодня технологии с использованием роботов применяются в различных областях.

Комплексное предложение услуг на протяжении всего периода обслуживания пациентов

• ЕМС считает, что предложение широкого спектра медицинских услуг повышает способность Компании получить большую долю растущего российского рынка медицинских услуг и позволяет EMC удовлетворять постоянно меняющиеся потребности своих клиентов. Группа предлагает один из наиболее полных спектров услуг на российском рынке частной медицины включающий 

  практически все виды медицинских услуг и обладает обширными передовыми возможностями в более чем 57 специализациях, в частности, в области онкологии, ортопедии, диагностики, кардиологии и хирургии.

• В 2020 году ЕМС начала реализацию нового проекта 360oHealth, представляющего собой новую модель медицинского обслуживания, в центре которой находится комплексный подход, ориентированный на пациента, специально разработанный для улучшения опыта пациентов и изменения модели их поведения в сторону превентивной заботы о здоровье и регулярных профилактических мер. В первый год работы проекта посещения пациентов в рамках проекта выросли на 267% по сравнению с посещениями пациентов вне проекта, а Группа продемонстрировала рост выручки в рамках проекта на 244%.
• Кроме того, в настоящее время EMC принимает ряд мер, направленных на улучшение анализа данных и расширения возможностей для предоставления персонализированных рекомендаций. Ожидается, что это приведет к разработке ряда узкоспециализированных медицинских программ, ориентированных на индивидуальные цели и потребности каждого пациента, а также позволит добавить в них рекомендации по образу жизни, включая поощрение правильного питания, физической активности и здоровых привычек.
• ОМС - один из наиболее динамичных и быстрорастущих сегментов в портфеле Группы. ЕМС продолжает предоставлять услуги, относящиеся к ОМС, и ожидает, что развитие услуг ОМС станет одним из ключевых факторов, способствующих росту Компании. С целью удовлетворения высокого спроса EMC расширяет спектр услуг с использованием высокотехнологичных методов лечения, предлагаемых пациентам в рамках ОМС. EMC придерживается избирательного подхода при рассмотрении возможностей своего участия в программе ОМС, но готова проявить гибкость для расширения деятельности в этой сфере в случае появления выгодных возможностей.
• ЕМС обладает исключительным опытом в лечении онкологических заболеваний в России, где услуги в этой сфере представлены в недостаточной степени. ЕМС планирует увеличить объемы услуг для удовлетворения растущего спроса на качественную медицинскую помощь в сфере онкологии на российском рынке, в том числе на лучевую терапию, которая в настоящее время развита крайне слабо, по данным «НЭО Центра». Компания планирует увеличить мощности по лечению рака в существующих и новых учреждениях благодаря поддержке лидирующей команды врачей с передовым опытом в области онкологии. ЕМС намеревается и дальше инвестировать в новейшее медицинское оборудование и продолжит внедрять современные методы лечения онкологических заболеваний.

Уникальная бизнес-модель, обеспечивающая устойчивый рост операционных и финансовых результатов

• Бизнес-модель Компании, ориентированная на пациента и направленная на предоставление высококачественных медицинских услуг, позволяет ей устанавливать и поддерживать цены на медицинские услуги в евро, что обеспечивает высокие операционные и финансовые результаты. Совокупные темпы годового роста (CAGR) скорректированной выручки EMC, деноминированной в евро, за трехлетний период, закончившийся 31 декабря 2020 года, составили 11%, что обусловлено ростом числа посещений и устойчивым увеличением среднего чека.
• EMC управляет эффективной базой активов, общий объем инвестиций в развитие которой превысил 440 млн евро в период с 2008 по 2020 год. Значительная часть объектов была построена

• «с нуля» с учетом потребностей Компании, что повышает эффективность их эксплуатации. Около 30% общей площади всех объектов (включая флагманские медицинские центры EMC на Щепкина и в Орловском переулке) находится в собственности, еще 50% – в концессии на 49 лет без арендных платежей

• Кроме того, ожидается, что текущий уровень долговой нагрузки Группы, возможности роста, не требующие больших капиталовложений, и высокий уровень генерирования денежного потока обеспечат Компании значительную гибкость при распределении дивидендов. Ожидается, что компания выплатит приблизительно 114 млн евро в качестве дивидендов в 2021 году, включая дивиденды за год, завершившийся 31 декабря 2020 года, в размере приблизительно 76 млн евро, выплата которых ожидается в сентябре 2021 года, и дивиденды за шесть месяцев, завершившихся 30 июня 2021 года, в размере приблизительно 38 млн евро, выплата которых ожидается в декабре 2021 года.

  Сильная и опытная команда менеджмента

• В состав команды менеджмента Компании входят профессионалы с большим управленческим опытом и экспертизой в области операционной эффективности. В последние годы к команде присоединились руководители из различных отраслей, включая технологическую и цифровую, что, по мнению Компании, будет иметь особое значение для будущего развития. Команду менеджмента ЕМС возглавляет генеральный директор Андрей Яновский, который пришел в Компанию в 2014 году и имеет опыт работы в компаниях «НефтеТрансСервис», ТНК-ВР и «Нидан Фудс».
• Менеджмент работает над созданием комфортных и благоприятных условий для команды опытных врачей, отвечающих за функционирование различных медицинских направлений в Компании и имеющих большой опыт работы в ведущих клиниках Западной Европы, США, Израиля и России.
• В Компании работает международная команда всемирно признанных врачей со средним медицинским стажем 17 лет.
• Обеспечить дальнейший рост основных услуг премиум-класса в рамках существующих медицинских специализаций, расширить недавно запущенные объекты и продолжать лидировать на рынке с точки зрения качества медицинского обслуживания пациентов.
• Продолжать совершенствование своей комплексной платформы в области онкологии и изучать возможность региональной экспансии, используя богатый опыт Компании в этом сегменте.
• Развернуть передовую платформу лечения онкологических заболеваний в структуре ОМС, используя вовлечение и поддержку государства, для дальнейшего развития онкологических проектов в рамках государственно-частного партнерства.
• Углублять цифровые возможности Компании посредством непрерывных инноваций, уделяя особое внимание быстрорастущим услугам телемедицины и развитию платформы «Цифровая больница».
• Продолжать увеличивать рост прибыльности за счет повышения операционной эффективности, улучшения уровня использования активов на объектах Компании и усиления контроля над затратами.

• ЕМС считает, что ее приверженность ориентированной на пациента бизнес-модели позволит Компании продолжать максимизировать операционную эффективность и синергии между основными специализациями.

  Понятная стратегия роста

  ЕМС полагает, что текущее состояние российского здравоохранения, где наблюдается недостаточное финансирование системы из федерального бюджета, дефицит услуг как в стационарном, так и в амбулаторном сегменте, а также недостаточное количество услуг в сфере онкологии и недоосвоенность этого сегмента рынка, создает значительный потенциал для расширения и увеличения доли рынка для ЕМС. Для достижения этой цели Компания планирует:

• Обеспечить дальнейший рост основных услуг премиум-класса в рамках существующих медицинских специализаций, расширить недавно запущенные объекты и продолжать лидировать на рынке с точки зрения качества медицинского обслуживания пациентов.
• Продолжать совершенствование своей комплексной платформы в области онкологии и изучать возможность региональной экспансии, используя богатый опыт Компании в этом сегменте.
• Развернуть передовую платформу лечения онкологических заболеваний в структуре ОМС, используя вовлечение и поддержку государства, для дальнейшего развития онкологических проектов в рамках государственно-частного партнерства.